Fundos de Investimento Financeiro
Os Fundos de Investimento Financeiro são subdivididos nas seguintes categorias:
1-Fundos Referenciados
Basicamente, os fundos referenciados tem por objetivo seguir um determinado referencial e apresentam uma gestão passiva da sua carteira, isto é, o administrador vai escolher títulos de renda fixa cuja rentabilidade seja atrelada ao referencial do fundo.
Nesta categoria existem dois tipos de fundos: os fundos chamados de DI, que tem por objetivo proporcionar rentabilidades que acompanham as oscilações das taxas básicas de juros, o CDI; e os fundos chamados de cambiais, que tem por objetivo proporcionar rentabilidades que acompanham as oscilações do dólar comercial.
Nestes casos, de acordo com a norma do Banco Central, o administrador da carteira dos fundos só pode aplicar os recursos do fundo em: no mínimo 95% de ativos financeiros que acompanham direta ou indiretamente a variação do referencial escolhido pelo administrador do fundo, e pelo menos 80% da sua carteira deve ser aplicada em títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central ou ainda títulos de empresas privadas ou bancos, que apresentem baixo risco de crédito.
Cabe ressaltar, que ser um fundo referenciado não significa que o fundo tem um perfil conservador. Apesar de um Fundo DI ser o tipo de fundo mais conservador do mercado, um fundo cambial apresenta o risco de elevadas oscilações e só é recomendado para os investidores que querem diversificar os recursos em moeda forte ou que possuam alguma dívida em dólar.
Cabe enfatizar que estes fundos comprometem-se a proporcionar a seus cotistas rentabilidade aderente ao referencial do fundo em no mínimo 95%, portanto, se você escolheu um fundo referencial em dolar, terá uma rentabilidade, no mínimo 95% da variação do dolar comercial, caso o referencial seja o CDI, aplica-se o mesmo raciocínio.
Fundos de Renda Fixa (não referenciado)
São fundos considerados conservadores e/ou moderados e que não precisam seguir nenhum referencial. Portanto, neste tipo de fundo, o Administrador pode diversificar a carteira em títulos, direta ou indiretamente, que possuam diferentes indexadores, como por exemplo, títulos indexados ao dólar, ao CDI, ao IGP-M e outros.
A carteira destes fundos deverá ser composta de no mínimo 80% de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central, ou títulos de empresas privadas que apresentam baixo risco. Fazem parte desta categoria os fundos de renda fixa tradicionais.
3-Fundos Genéricos
São fundos que podem apresentar risco moderado ou agressivo, uma vez que possuem total liberdade na composição da carteira. Se você quer investir nestes fundos, deve ter disposição para assumir riscos maiores em troca da expectativa de maiores rentabilidades (poderão proporcionar rentabilidades diferenciadas).
Fazem parte desta categoria os fundos de renda fixa moderados, os fundos derivativos conservadores, moderados e agressivos, fundos multicarteira (aqueles que diversificam em renda fixa e variável ) e outros.
Desde 1º de março de 2000, para uma nova aplicação em fundos classificados como genéricos, é obrigatório que o investidor receba o prospecto, junto com o Regulamento do Fundo e assine o Termo de Adesão.
O Prospecto é um novo documento, que contém as informações consideradas relevantes pelo Banco Central, as quais, apesar de também estarem descritas no Regulamento do Fundo, tem que estar destacadas separadamente. As informações mínimas que um prospecto deve apresentar são:
> Objetivo do Fundo;
> Descrição detalhada da política de investimentos, inclusive atuação no mercado de derivativos;
> Taxas de administração e de performance, quando for o caso, além das despesas gerais do Fundo;
> Condições para aplicação e resgate;
> Prazo de carência, quando houver;
> Divulgação de informações sobre o Fundo;
> Inexistência de garantia do Administrador ou do Fundo Garantidor de Crédito;
> Possibilidade de aporte adicional dos investidores devido a perdas obtidas nos Fundos;
> Contratação de serviços de terceiros para gestão da carteira.
Fundos diferenciados que merecem atenção
Em seguida descrevemos alguns fundos diferenciados que merecem atenção:
· Fundos de Investimento no exterior: são fundos que concentram no mínimo 60% de suas aplicações em títulos da dívida externa brasileira e no máximo 40% em títulos de renda fixa de países emergentes, transacionados no mercado internacional.
· Fundos de derivativos: são fundos conhecidos como de renda fixa mais agressivos, pois concentram suas aplicações no mercado futuro de juros e de câmbio, procurando oferecer taxas de juros mais elevadas que a média praticada pelo mercado.
· Fundos de Principal Garantido: são fundos que garantem que não haverá perda do capital investido, eliminando a possibilidade de uma rentabilidade negativa. Proporciona ao investidor um percentual de valorização dos índices da Bolsa de Valores no caso de alta. Porém, no caso de queda da bolsa, não haverá perda do principal aplicado. Suas aplicações concentram opções de ações, opções de índice de bolsa, e títulos de renda fixa. Nestes fundos, o resgate só pode ser feito em datas previamente definidas.
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